Lucro não é caixa: por que a empresa dá lucro e falta dinheiro

O dono olha a DRE do mês: lucro de R$ 15 mil. Abre o extrato: o saldo caiu R$ 33 mil. Nenhum dos dois números está errado. Eles respondem perguntas diferentes, e entender a diferença é o que permite agir antes de faltar dinheiro para a folha.

Neste guia você vai ver por que lucro e caixa se separam, os quatro motivos mais comuns, um exemplo com números que liga um ao outro e como acompanhar o ciclo financeiro da empresa.

Lucro e caixa medem coisas diferentes

O lucro aparece na DRE, que segue o regime de competência: a venda entra no mês em que foi feita, mesmo que o cliente pague depois, e o custo da mercadoria entra quando ela é vendida, mesmo que tenha sido paga meses antes.

O caixa aparece no fluxo de caixa, que segue o regime de caixa: só conta o dinheiro que efetivamente entrou ou saiu da conta, na data em que isso aconteceu.

Na maior parte do tempo, as duas coisas andam juntas. Elas se separam quando o dinheiro fica preso em algum lugar entre a venda e o recebimento, ou quando sai por um caminho que a DRE não mostra.

Os 4 motivos mais comuns

1. Vendas a prazo crescendo

Cada venda a prazo entra no lucro agora e no caixa só daqui a 30, 60 ou 90 dias. Se as vendas a prazo do mês são maiores do que os recebimentos de vendas antigas, a diferença fica parada no contas a receber. Empresa que cresce vendendo a prazo costuma sentir isso primeiro.

2. Estoque aumentando

A compra de mercadoria sai do caixa quando é paga, mas só vira custo na DRE quando a mercadoria é vendida. Comprar para o fim de ano, aproveitar uma promoção do fornecedor ou simplesmente comprar mais do que vende transforma dinheiro em prateleira.

3. Dívidas e investimentos

A parcela de um empréstimo tem duas partes: os juros, que são despesa e aparecem na DRE, e a amortização, que devolve o dinheiro emprestado e não aparece no resultado, mas sai do caixa. O mesmo vale para a compra de uma máquina ou de um veículo: sai do caixa de uma vez, e entra no resultado aos poucos, pela depreciação.

4. Retiradas dos sócios

A distribuição de lucros não é despesa, é o destino do lucro. Por isso não aparece na DRE, mas sai do caixa. Se os sócios retiram mais do que a empresa lucra, ou retiram antes de o lucro virar dinheiro, o caixa encolhe mesmo com resultado positivo.

Exemplo com números

Uma distribuidora fecha outubro com esta DRE resumida:

No mesmo mês, o fluxo de caixa ficou assim:

Lucro de R$ 15 mil e caixa caindo R$ 33 mil. A ponte entre os dois números explica onde está o dinheiro:

A empresa não perdeu dinheiro: R$ 25 mil estão nas mãos dos clientes e R$ 10 mil estão no estoque. Mas é no caixa que a folha é paga. Se o saldo inicial era baixo, outubro termina no cheque especial, com lucro na DRE.

O ciclo financeiro: quantos dias o dinheiro fica preso

Um jeito simples de medir o problema é o ciclo financeiro, o número de dias entre pagar o fornecedor e receber do cliente:

Se a mercadoria fica em média 45 dias no estoque, o cliente paga em 40 dias e o fornecedor dá 30 dias de prazo, o ciclo é de 45 + 40 − 30 = 55 dias. São 55 dias em que a empresa financia a operação com o próprio caixa. Quanto mais a empresa vende, mais dinheiro precisa ter para cobrir esse intervalo, e é por isso que crescer pode apertar o caixa.

O que fazer quando o lucro não vira caixa

• Encurtar o recebimento: desconto para pagamento à vista ou Pix, entrada nas vendas parceladas, cobrança ativa dos atrasados.
• Alongar o pagamento: negociar prazo com fornecedores, principalmente nas compras grandes e sazonais.
• Comprar o que gira: acompanhar o estoque parado e evitar compras grandes sem venda prevista.
• Separar o que é dívida: planejar as amortizações no fluxo de caixa, e não só os juros.
• Retirar com base no caixa: definir as retiradas dos sócios olhando o caixa projetado, não só o lucro da DRE.
• Olhar os dois relatórios juntos, todo mês: a DRE diz se a empresa ganha dinheiro, o fluxo de caixa diz se ela tem dinheiro. Precisa dos dois para decidir.

Num sistema em que a DRE e o fluxo de caixa saem dos mesmos lançamentos, a comparação fica pronta no fechamento. Veja como funciona o fluxo de caixa do DataFinance.

Perguntas frequentes